1：名無しさん




ロシア当局は、連邦予算を補填するために中央銀行による通貨発行を活性化させた。連邦予算は3ルーブルごとに戦争費用に費やされており、1月から7月までの期間は6兆5000億ルーブルの赤字で終了した。

9月2日水曜日、ロシア財務省は6週間の休止期間を経て国債発行を再開し、 1日で1兆ルーブル相当の証券を売却した。これに対し、過去2か月間の予算調達額はわずか100億ルーブル、4月から6月までの1.5兆ルーブルにとどまっていた。今年の記録的な発行額は、四半期ごとの借入計画の3分の2に相当し、予算は9390億ルーブルを調達した。

しかし、同日、ほぼ同額のロシア連邦中央銀行が銀行に融資を行ったと、元財務副大臣で中央銀行副総裁のセルゲイ・アレクサシェンコ氏 は指摘した。中央銀行自身の統計によると、レポ取引を通じて銀行システムに9530億ルーブルが注入された。つまり、連邦債（OFZ）購入のための金融機関の支出はすべて、中央銀行の資金によって即座に相殺されたことになる。「偶然か？そうは思わないね」とアレクサシェンコ氏は皮肉を込めて語った。

経済学者のヴラディスラフ・イノゼムツェフ氏は、財務省の大規模な借入は隠れた国債発行によるものだと指摘している。銀行は、財務省から購入したOFZ（国債）を担保として中央銀行から融資を受けている。その結果、国債は中央銀行のバランスシートに残り続け、こうした取引の規模は拡大している。中央銀行自身の統計によると、年初から銀行に1兆6950億ルーブルのレポ融資を提供しており、その総額は5兆3340億ルーブルに達している。

ロシア中央銀行は、国有銀行のバランスシートを担保として財務省に融資を行っている。アレクサシェンコ氏によれば、2024年12月と2025年11月にも同様の融資が行われたという。当時、財政状況が悪化する中、財務省は変動金利証券を用いて、それぞれ2兆ルーブルと1兆7000億ルーブルを借り入れた。

中央銀行の支援がなければ、金融機関は財政赤字の資金調達がますます困難になっている。ライファイゼン銀行のアナリストによると、資金が現金に流出する中で、銀行システムの流動性不足は拡大しており、 9月初旬までに2兆6000億ルーブルに達したという。

財務省は今年度の予算編成にあたり、昨年の5兆7000億ルーブルの赤字を3兆7000億ルーブルに削減することを目標としていた。しかし、第1四半期末までに財政赤字は既に年間計画を上回り、政府内部の推計によると、年末までに9兆ルーブルに達する可能性があると、事情に詳しい関係者がブルームバーグに語った。関係者によると、政府は赤字を抑制するため、4月以降、全ての民間予算の支出を3分の1削減し、政府機関に対し職員の15％を解雇する準備をするよう指示したという。

https://ru.themoscowtimes.com/2026/09/04/skritaya-emissiya-kreml-zapustil-pechatnii-stanok-tsb-chtobi-napolnit-voennii-byudzhet-a205349

 

 

 

多分もっと行きます。
イランのインフレは現状40倍くらいですが、ロシアが通貨発行を始めたという事はもっと行きますし独裁政権で為政者が発行指示する場合は青天井です。
ちなみにソ連崩壊の時は抑制が効いていたので約50倍、帝政ロシアの時は推定百億倍と言われてます。
今回は後者じゃないかなって。

— うぃっちわっち(丁稚) (@Witchwatch99) September 5, 2026